北京汽车(01958.HK)

瑞信:升北京汽车(1958.HK)目标价至3.9港元 评级维持中性

时间:20-07-24 12:54    来源:东方财富网

原标题:瑞信:升北京汽车(01958)(1958.HK)目标价至3.9港元 评级维持中性

瑞信发表研究报告,将北京汽车(1958.HK)目标价由3.6港元升至3.9港元,指出戴姆勒第二财季业绩显示,受批发量增加推动,合营北京奔驰次季盈利达7.43亿欧元,按年增长3%,按季增长64%,期内批发销量按年增长17%。

该行表示,由于利润按年增幅慢于销量增长,北京奔驰的利润率估计将下降至去年同期基数,将利润率下降归因于零售价格折扣扩大,由2019年第二季的平均11.8%,增加至2020年第二季的12.3%,当中为经销商亦提供更多支持,价格折扣从今年2月的9%,增加至6月的13.7%。

展望未来,瑞信认为经销商的库存不到一个月,水平非常健康,加上7月将推出的新一代GLA SUV,预计北京奔驰下半年批发量可继续保持双位数增长,考虑到北京奔驰销售前景好于预期,上调2020至2022年北京汽车盈测介乎2.2%至6.3%,维持中性评级。

(文章来源:格隆汇)