北京汽车(01958.HK)

花旗:下调北京汽车(1958.HK)目标价至4.6港元 评级“买入”

时间:20-03-03 16:30    来源:格隆汇

花旗发表研究报告,预期北京汽车(01958)(1958.HK)去年纯利为38.7亿元人民币,以6%增长速度计,2021年纯利42亿元人民币,维持对公司“买入”评级,但市场会较倾向奔驰多于北汽自家品牌或公司其他合营品牌企业,目标价由7.24港元大幅下调至4.6港元。

该行预期公司其他合营品牌录25亿人民币亏损;较好的方面是公司有温和的库存,及有较好的中价产品组合。相对高档品牌和日本品牌的低库存(0.3-1.2个月),北汽其他合营库存较健康(1.4个月)。此外,预期中价车款会于2020至22年有较好表现,相信公司市占率有望提高,但目前难以量化数字。