北京汽车(01958.HK)

瑞信:下调北京汽车(1958.HK)目标价至5港元 评级“中性”

时间:19-11-13 11:19    来源:格隆汇

瑞信发表报告表示,在内地豪华汽车需求上升的推动下,多间豪华汽车制造商宣布在内地生产汽车,如Polestar及Tesla等等,因此豪华汽车市场竞争将大大加剧。

该行指,北京汽车(01958)(01958.HK)加大电动汽车的比例将对毛利率不利,而北京奔驰的合资企业将於2019年在本地生产新型号电动汽车,由於电动车的开发及制造通常比一般汽车更昂贵,因此令盈利受压。至於北汽与现代之合合资于2019年出现重大减值亏损後,企业盈利将见底。

瑞信表示,下调北汽2020至2021年盈利预测分别5.5%及2.2%,且降其毛利率预测,因而目标价相应由5.2港元降至5港元,维持“中性”评级。